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  公司前景：福建纳川管材科技股份有限公司(以下简称“公司”)经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]396号文核准，向社会公众公开发行人民币普通股（A股）2,300万股，发行价格为每股人民币31.00元，共计募集资金人民币713,000,000.00元，扣除与发行有关的费用后实际募集资金净额为人民币670,826,500.00元。福建华兴会计师事务所有限公司已出具闽华兴所（2011）验字E-003号《验资报告》，对公司首次公开发行股票的募集资金到位情况做了审验。纳川股份是目前国内产量最大、应用场景范围最广的塑料排水管材有突出贡献的公司，独立拥有核心自主技术。未来纳川股份将有望最大限度的受益行业的快速成长，同时在上市后其融资能力也将有利于其更大程度上的占领市场占有率。主营业务是研发、生产和销售HDPE（高密度聚乙烯）缠绕增强管及配套管件，以及为HDPE缠绕增强管系统的设计和施工提供技术上的支持服务。HDPE缠绕增强管是国内外公认的环保、节能的新型管材。主营大口径HDPE缠绕增强管，属于塑料埋地排水管行业。该绿色环保.产品具有较高的技术壁垒，是未来替代混凝土和球墨铸铁排水管的主流品种。公司产品应用于市政设施建设工程、道路配套排水工程、石油化学工业、核电火电、交通枢纽等众多领域，这些领域需求迅速增加是公司高成长的保证。当前北京、武汉等地由于暴雨后城市内涝严重，城市管网亟待升级改建，公司产品是解决该问题的最佳选择。公司产品定位高端、技术及市场进入壁垒和销售模式共同造就了产品的高毛利率，产品综合毛利率50%、平均净利率27%以上。投资评级：依据公司经营和发展状况，咱们进行了盈利预测，按总股本9200万股计算，公司2011、2012和2013年EPS分别为1.03元/股、1.83元/股和2.21元/股，分别同比增长67.37%、77.32%、20.85%。我们大家都认为公司竞争优势显著，商品市场容量巨大，未来3年净利润复合增长率超过50%。参考能够比上市公司估值，若给予2012年25倍估值，一年内目标价为45元。给予公司“买入”评级。